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29.01.2020

Maximus-Portfolio: Kirkland & Ellis holt den Apollo-Zuschlag für Singapurs Staatsfonds

Singapurs Staatsfonds GIC investiert kräftig in europäische Immobilien: Er erwarb das Maximus-Portfolio, das insgesamt 28 Logistikzentren in Deutschland, Polen, der Slowakei, den Niederlanden, Belgien und Österreich umfasst. Verkäuferin ist das amerikanische Private-Equity-Unternehmen Apollo Global Management. Laut Presseberichten zahlte GIC rund 950 Millionen Euro. Wenn die erforderlichen behördlichen Genehmigungen vorliegen, soll die Transaktion noch im ersten Quartal abgeschlossen werden.

Daniel Hiemer

Daniel Hiemer

Das Maximus-Portfolio hat eine Gesamtfläche von rund einer Million Quadratmetern, wovon mehr als 500.000 Quadratmeter in deutschen Großstädten wie Berlin, Frankfurt und Köln liegen. Für das multinationale Portfolio wurden in den vergangenen Jahren zahlreiche Finanzierungen abgeschlossen und mit Sicherheiten unterlegt.

Singapurs Staatsfonds GIC baut mit dem Kauf seine Logistiksparte aus, die in Europa unter P3 Logistic Parks firmiert. Der Fonds, der rund 100 Milliarden US-Dollar Vermögen verwaltet, hatte sich 2010 schon den Frankfurter Opernturm zusammen mit einem von JP Morgan betreuten institutionellen Fonds gesichert. Mit dem Ankauf des Maximus-Portfolios kündigte P3 an, sein Immobilienportfolio in Deutschland in den nächsten zwei bis drei Jahren verdoppeln zu wollen.

Berater Government of Singapore Investment Corporation (GIC)
Kirkland & Ellis (München): Celyn Evans, Matthew Elliott (beide London), Dr. Mark Aschenbrenner, Dr. Bernhard Guthy (alle Corporate/M&A), Daniel Hiemer (Steuern); Associate: Dr. Samuel Frommelt, (Corporate/M&A) Dr. Cristian Gerhold (Steuern)
Deloitte (München): Marcus Roth (M&A Tax) 
Dentons:
Evan Lazar (Globale Federführung), Stewart Middleman (beide Prag), David Zafra Carollo (Düsseldorf), Dirk-Reiner Voß (Berlin), Dirk-Jan Gondrie (Amsterdam), Piotr Staniszewski, Michal Siwek (beide Warschau), Dr. David Lange (Berlin), Martin Mendel (Bratislawa), Gary Maguire (alle Immobilienrecht), Sona Taghiyeva (Gesellschaftsrecht; beide Prag); Associates: Alexander Mühleisen (Düsseldorf), Dr. Marius Hommer, Arndt Dobroschke, Dr. Michael Bayliss (alle Berlin), Stephanie Proost (Amsterdam), Krzysztof Mielech, Kamil Igielski (beide Warschau; alle Immobilienrecht), Laura Appell (Kartellrecht; Berlin), Tatiana Mergešová, Soňa Kurillová (beide Gesellschaftsrecht; beide Bratislawa), Joanna Misztal-Dzitko, Karolina Bandzul (beide Warschau), Lawrence Florescu (Bukarest; alle Bank- und Finanzrecht)

Dennis Klöppel

Dennis Klöppel

Berater Apollo Global Management
Ernst & Young (Berlin): Dennis Klöppel, Ulrike Topp (beide Transaction Tax)
Noerr: Holger Alfes (Kapitalmarktrecht; Frankfurt), Christoph Brenzinger (Immobilienrecht; Düsseldorf; beide Federführung), Michaela Engel (München), Florian‐Felix Marquardt (beide Steuern & Private Clients), Ulrike Sommer (Steuern; Düsseldorf), Carmen Böhn (Corporate/M&A; Frankfurt), Janina Diesem, Henrik Dornscheidt (beide Immobilienrecht; beide Düsseldorf), Ariane Neubauer (Private Equity; beide Berlin), Bartosz Ostrowski (Warschau), Adam Pichler (beide Immobilienrecht), Martin Tupek (beide Bratislava), Aleksandra Vujinovic (beide Corporate/M&A; Frankfurt), Pawel Zelich (Immobilienrecht; Warschau)
Eisenberger Herzog (Wien): Michael Strenitz − aus dem Markt bekannt

Michaela Engel

Michaela Engel

Hintergrund: Für den Ankauf des Maximus-Portfolios hatte der Staatsfonds nach JUVE Steuermarkt-Recherchen Kirkland & Ellis mandatiert, die die Transaktion von London aus steuerte. Die US-Kanzlei bezog hier ihr Steuer- und Transaktionsteam in München mit ein, zu dem mit Corporate-Anwalt Aschenbrenner auch ein Neupartner gehörte, der zum Oktober 2019 in den Gesellschafterkreis der US-Kanzlei aufgenommen worden war. Kirkland hatte den asiatischen Vermögensverwalter bereits unterstützt, als er sich 2018 an der französischen Hotelgruppe Accor beteiligte.

Deloitte war auf Käuferseite für die steuerliche Due Diligence und Strukturierung eingebunden. Ihre Mandatierung geht auf eine langjährige Mandatsbeziehung zurück.
Die immobilienrechtlichen Due Dilligence-Porzesse übernahm Dentons mit einem breiten europäischen Team. Der Kontakt zu dem Staatsfonds besteht schon einige Jahre.

Apollo mandatiert das EY-Team um Klöppel ebenfalls regelmäßig für Transaktionen. Auch hier erstellte es insbesondere ein Tax Fact Book und hat den Verkäufer zusätzlich steuerlich zu den SPA-Verhandlungen beraten. Hierbei waren auch Engel und Sommer von Noerr steuerlich involviert.

Auch rechtlich war Noerr mit der hiesigen Käuferseite vertraut. Die Immobilien- und Steuerpraxis von Noerr hatte Apollo Global zuvor bereits beraten, als sie das Maximus-Portfolio in Deutschland, Polen und der Slowakei ausbaute. Insofern lag es nahe, dass Noerr hier nun auch für den Verkauf des paneuropäischen Portfolios mandatiert wurde. Das federführende Duo aus dem Immobilienrechtler Brenzinger und dem Kapitalmarktrechtler Alfes, das auch den Wohnkonzern Vonovia schon häufiger gemeinsam beraten hat, koordinierte zudem weitere Kanzleien in Belgien, Luxemburg, den Niederlanden und Österreich.

In Österreich kam primär Eisenberger-Anwalt Strenitz zum Einsatz, mit dem Brenzinger früher bei Freshfields Bruckhaus Deringer zusammengearbeitet hatte. Laut Marktinformationen wurde die Transaktion beurkundet vom Notar Rostyslav Telyatnykov, der zum Jahreswechsel in die Partnerriege bei White & Case aufstieg. (Sonja Behrens, Esra Laubach)

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